行业动态：人形机械人-12月23日，傅利叶发布首小我形机械人六维力传感器；12月24日，杭州云深处科技股份无限公司启动上市；12月26日，兆威机电新一代工致手ZWHAND即将表态CES。AI基建-12月26日，兆威机。

　　备：【博众精工】【秦川机床】；10）其他：【唯万密封】【奥普特】【国机精工】【华翔股份】等。

　　1、人形机械人：从价值量和卡位上把握空间及确定性（优选T链供应商&实力强卡位好的公司），股票弹性上沉点寻找增量环节，沉点关心：1）关节模组：【恒立液压】【汇川手艺】【蓝思科技】【震裕科技】；2）工致手：【飞荣达】【雷赛智能】【蓝思科技】等；3）减速器环节：【绿的谐波】；4）丝杠环节：【恒立液压】【绿的谐波】【五洲新春】；5）关节轴承+连杆：【龙溪股份】；6）电机环节：【信捷电气】【雷赛智能】【步科股份】等；7）本体及代工：【蓝思科技】【永创智能】【博。

　　5、智能焊接机械人：智能焊接正在钢布局行业已起头从0到1放量，持久来看智能焊接机械人市场近千亿，沉点关心【柏楚电子】。

　　2、AI基建：1）AI液冷：【飞荣达】【高澜股份】【同飞股份】【南风股份】【奕东电子】；2）燃机环节：【应流股份】【豪放科技】【联德股份】；3）制冷环节：【汉钟精机】【冰轮】。

　　旧事：新兴财产-12月26日，工信部：打制集成电、新型显示、新材料、航空航天、低空经济等新兴支柱财产。人形机械人-12月26日，工信部人形机械人取具身智能尺度化手艺委员会成立。

　　6、3D打印：3D打印做为增材制制手艺，正在制制范畴有实现复杂布局、轻量化、缩短研发周期等劣势，随手艺成熟将正在航空航天、3C等各范畴实现使用打开市场空间，沉点关心【铂力特】【华曙高科】【南风股份】。7、核聚变：核聚变是能源变化的持久标的目的，初次聚变能发电标记核聚变取得必然本色进展，沉点关心【应流股份】【江苏】。

　　事务2-字节跳动打算斥资230亿美元大举投资人工智能：2025年12月23日，字节跳动已初步打算2026年本钱开支达1600亿元人平易近币（230亿美元），此中约一半将用于采购先辈半导体，以开辟AI模子和使用法式。我们持续看形机械人的持久投资机遇，从价值量和卡位上把握空间&确定性，从股票弹性上寻找增量环节。1）确定性：特斯拉财产链焦点供应商或者实力强、卡位好的公司，沉点关心【飞荣达】【龙溪股份】【唯万密封】【恒立液压】【汇川手艺】【绿的谐波】【蓝思科技】【五洲新春】；2）弹性：注沉根基布局研究逐渐拓展至完整功能布局的增量环节或现有环节挖掘的高确定性新标的，沉点关心【唯万密封】【龙溪股份】【飞荣达】【唯科科技】【汉威科技】等。

　　3、自从可控-国产化率低：通用电子丈量仪器沉点关心【普源精电】【鼎阳科技】【优利德】，其他关心【川仪股份】等；半导体财产链沉点保举【汇成实空】【唯万密封】；X线设备焦点器件沉点保举【奕瑞科技】。4、低空经济：低空经济财产进展敏捷基建先行，全国低空交通“一张网”项目启动，同一尺度建立空管收集，零件和焦点零部件（策动机/电机）会是财产成长焦点环节，沉点关心【应流股份】【申动力】等。

　　AI基建点评：字节跳动初步打算2026年230亿美元投资人工智能。字节跳动大规模本钱开支打算表白AI基建投资仍是大厂持续沉点投入从线，相关财产链将继续同步扩张受益。我们持续看好AI基建相关财产链，沉点关心燃气轮机及液冷标的目的。燃气轮机做为海外数据核心从用电源取备用电源将深度受益AI数据核心供电需求，GEV超预期上修燃机订单取扩产也表白行业是超长景气大周期。沉点关心AI数据核心能源供应焦点卡位的燃机财产链：1）燃机热端叶片：【应流股份】、【万泽股份】；2）燃机发电机组：【杰瑞股份】；3）燃机其他铸件：【豪放科技】、【联德股份】；4）燃机配套余热汽锅（HRSG）：【博盈特焊】。数据核心使用液冷将替代风冷成为财产趋向，国表里大厂也均起头鼎力鞭策数据核心液冷方案。沉点关沉视点关心液冷中价值量高、焦点卡位的环节：1）一次侧沉点关心冷水机组及压缩机环节：【冰轮】【汉钟精机】【联德股份】；2）二次侧沉点关心集成商：【高澜股份】【同飞股份】；3）二次侧零部件端沉点关心CDU、Manifold、冷板、UQD环节：【飞荣达】【奕东电子】【南风股份】【强瑞手艺】。

　　电新一代工致手ZWHAND即将表态CES。贸易航天-12月26日。

　　事务1-工信部人形机械人取具身智能尺度化手艺委员会成立：2025年12月26日，工业和消息化部人形机械人取具身智能尺度化手艺委员会成立，将次要承担人形机械人取具身智能根本共性、环节手艺、部组件、零件取系统、使用、平安等范畴行业尺度制修订工做。

　　8、海外卫星使用显著，财产进展加快，沉点关心【广电计量】【应流股份】【上海沪工】。风险提醒：行业下逛需求不及预期，手艺成长不及预期的风险。